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zt.中国简史
发贴日期：
2008-10-08 [ 0人评论过 ]
盘古说：我开；
女娲说：我补；
共工说：我撞；
神农说：我尝；
精卫说：我填；
夸父说：我追；
后羿说：我射；
嫦娥说：没射着！
黄帝说：我们做什么；
尧说：我让；
舜说：我也让；
禹说：咱爷们怎么办？
启说：让他们球！
桀说：好玩；
汤说：造反有理了；
夏亡了……
纣说：痛快；
武王说：我也反了；
商亡了……
幽王说：点火；
褒姒说：刺激；
周也亡了……
孔子说：我仁；
孟子说：我义；
老子说：我无为；
庄子说：我逍遥；
韩非子说：把他们全抓了。
干将说：我铸；
专诸说：我舞；
荆柯说：我刺；
赢政一躲：没刺着……
始皇说：我修；
姜女说：我哭；
陈胜说：有种；
项羽说：我举；
刘邦说：我斩；
秦亡了……
张良说：我出谋划策；
韩信说：我统帅三军；
萧何说：我运筹帷幄；
高祖说：老婆，怎么办；
吕后说：全喀嚓了。
文景说：我治；
武帝说：我兴；
光武说：我中兴；
献帝说：我说了不算。
张骞说：我通；
班超说：我也通；
苏武说：通个屁！
卫青说：我打；
霍去病说：我也打；
李广说：我还打；
昭君嫣然晕笑，遂天下太平。
董卓说：我势大；
吕布说：我人帅；
貂婵说：你们俩谁厉害。
董卓完蛋了。
曹操说：快帮我脱鞋迎老许；
刘备说：快给我牵驴来访诸葛；
孙权说：周郎自有妙计安天下；
周瑜说：加油，烧死老曹；
诸葛说：天下三分，人人有份；
司马昭说：向刘备同志学习；
晋开始了。
司马迁说：要想成功，不怕被宫；
班固说：我要出书；
司马相如说：一首赋稿费一千；
曹操说：抄家伙我要赋诗；
曹植说：命题作文有何难；
孔明说：我要写道动员令；
陶潜说你们累不累呀。
遂卷铺盖回家了。
朱温说：我同花顺；
萧道成说：我一条顺；
陈霸先说：重新洗牌……
杨广说：去扬州观花；
李渊说：消来公费旅游；
李世民说：魏征，你的意思；
李治说：老婆，你的意思；
武则天说：那还不如我说了算；
薛刚说：反了你了！
骆宾王说：鹅肥；
王勃说：情深；
李白说：酒美；
王维说：景幽；
孟浩然说：风流；
杜甫说：屋漏；
白居易说：抱想琵琶唱OK；
李商隐：我没话说了。
柴荣说：三武废费有我一份；
赵匡胤说：今年流行黄袍子
寇准说：带上瓶醋谈判去；
李刚说：保家卫国；
徽宗说：没保成；
钦宗说：我想回家；
金兀朱说：没门……
赵构说：把姓岳的抓了；
岳飞说：我有何罪？
秦桧说：也许有……
陆游说：我要死了；
文天祥说：死得好，我为你喝彩！
完颜说：金大；
耶律说：辽大；
成吉思汗说：大你个球！
忽必烈说：亚欧大陆我说了算……
朱元璋说：高筑墙；
建文帝说：孙承祖业；
朱棣说：我找我爹；
严嵩说：清史留字；
崇祯说：袁崇焕，你的良心大大地坏了……
李自成说：歇会，找个小姐来；
吴三桂说：敢泡我老婆；
皇太极说：三桂是个好同志。
顺治说：爱江山更爱美人；
康熙说：江山好管儿子难教；
雍正说：说我狠，我就狠给你们看；
乾隆说：我爹是谁；
嘉庆说：和坤是我爹留给我的遗产……
施耐庵说：天罡盖地煞；
罗贯中说：曹刘震河腰；
吴承恩说：全盘西化；
曹雪芹说：读书人的事能算淫么；
蒲松龄说：我是另类我怕谁？
林则徐说：我销；
洪秀全说：我反；
康有为说：我变；
孙中山说：看我的。
慈禧说：木偶戏你当好演呀；
李连英说：有奴才伺候；
李鸿章说：九亿白银，小意思；
袁世凯说：窃国者为诸候？
蒋介石说：共党未灭何以为家
毛泽东说：中华人民共和国，中央人民政府，成立了
女娲说：我补；
共工说：我撞；
神农说：我尝；
精卫说：我填；
夸父说：我追；
后羿说：我射；
嫦娥说：没射着！
黄帝说：我们做什么；
尧说：我让；
舜说：我也让；
禹说：咱爷们怎么办？
启说：让他们球！
桀说：好玩；
汤说：造反有理了；
夏亡了……
纣说：痛快；
武王说：我也反了；
商亡了……
幽王说：点火；
褒姒说：刺激；
周也亡了……
孔子说：我仁；
孟子说：我义；
老子说：我无为；
庄子说：我逍遥；
韩非子说：把他们全抓了。
干将说：我铸；
专诸说：我舞；
荆柯说：我刺；
赢政一躲：没刺着……
始皇说：我修；
姜女说：我哭；
陈胜说：有种；
项羽说：我举；
刘邦说：我斩；
秦亡了……
张良说：我出谋划策；
韩信说：我统帅三军；
萧何说：我运筹帷幄；
高祖说：老婆，怎么办；
吕后说：全喀嚓了。
文景说：我治；
武帝说：我兴；
光武说：我中兴；
献帝说：我说了不算。
张骞说：我通；
班超说：我也通；
苏武说：通个屁！
卫青说：我打；
霍去病说：我也打；
李广说：我还打；
昭君嫣然晕笑，遂天下太平。
董卓说：我势大；
吕布说：我人帅；
貂婵说：你们俩谁厉害。
董卓完蛋了。
曹操说：快帮我脱鞋迎老许；
刘备说：快给我牵驴来访诸葛；
孙权说：周郎自有妙计安天下；
周瑜说：加油，烧死老曹；
诸葛说：天下三分，人人有份；
司马昭说：向刘备同志学习；
晋开始了。
司马迁说：要想成功，不怕被宫；
班固说：我要出书；
司马相如说：一首赋稿费一千；
曹操说：抄家伙我要赋诗；
曹植说：命题作文有何难；
孔明说：我要写道动员令；
陶潜说你们累不累呀。
遂卷铺盖回家了。
朱温说：我同花顺；
萧道成说：我一条顺；
陈霸先说：重新洗牌……
杨广说：去扬州观花；
李渊说：消来公费旅游；
李世民说：魏征，你的意思；
李治说：老婆，你的意思；
武则天说：那还不如我说了算；
薛刚说：反了你了！
骆宾王说：鹅肥；
王勃说：情深；
李白说：酒美；
王维说：景幽；
孟浩然说：风流；
杜甫说：屋漏；
白居易说：抱想琵琶唱OK；
李商隐：我没话说了。
柴荣说：三武废费有我一份；
赵匡胤说：今年流行黄袍子
寇准说：带上瓶醋谈判去；
李刚说：保家卫国；
徽宗说：没保成；
钦宗说：我想回家；
金兀朱说：没门……
赵构说：把姓岳的抓了；
岳飞说：我有何罪？
秦桧说：也许有……
陆游说：我要死了；
文天祥说：死得好，我为你喝彩！
完颜说：金大；
耶律说：辽大；
成吉思汗说：大你个球！
忽必烈说：亚欧大陆我说了算……
朱元璋说：高筑墙；
建文帝说：孙承祖业；
朱棣说：我找我爹；
严嵩说：清史留字；
崇祯说：袁崇焕，你的良心大大地坏了……
李自成说：歇会，找个小姐来；
吴三桂说：敢泡我老婆；
皇太极说：三桂是个好同志。
顺治说：爱江山更爱美人；
康熙说：江山好管儿子难教；
雍正说：说我狠，我就狠给你们看；
乾隆说：我爹是谁；
嘉庆说：和坤是我爹留给我的遗产……
施耐庵说：天罡盖地煞；
罗贯中说：曹刘震河腰；
吴承恩说：全盘西化；
曹雪芹说：读书人的事能算淫么；
蒲松龄说：我是另类我怕谁？
林则徐说：我销；
洪秀全说：我反；
康有为说：我变；
孙中山说：看我的。
慈禧说：木偶戏你当好演呀；
李连英说：有奴才伺候；
李鸿章说：九亿白银，小意思；
袁世凯说：窃国者为诸候？
蒋介石说：共党未灭何以为家
毛泽东说：中华人民共和国，中央人民政府，成立了
转:谢国忠:将不良资产隐藏
发贴日期：
2008-09-20 [ 0人评论过 ]
谢国忠:将不良资产隐藏
在雷曼兄弟的事情上，美国政府正试图划出救助的底线。如果它坚持现在的新立场，这将标志着一场金融风暴的开始。因为没有进行去杠杆化，这场持续一年的危机正在变成慢动作。金融部门的负债已经从2007年第二季度的14.8万亿美元上升到了2008年第一季度的15.9万亿美元。
正常的金融危机意味着金融体系的去杠杆化。如果去杠杆化真在美国发生，我们必须面对三个问题:为雷曼兄弟解困而产生的流动性问题、风险资产的重新定价以及严峻的经济低迷局势。
这场市场风暴实际上是为了解决雷曼兄弟6000亿美元资产所导致的流动性担忧以及AIG可能面临的上述困境。笔者认为，这种资产拯救不会挫伤任何人。美联储已经拓展了他的最后贷款人职责，以至于很难看出流动性问题会像一个世纪前那样导致整个经济系统的下滑。但令人担心的因素仍然存在。
资产的重新定价会冲销掉几个金融机构的偿付能力。如果雷曼兄弟卖掉它的CDO部分和其他有问题的资产，这个价格就会是市场价格了，当然有可能接近于零。这将迫使其他机构按市值定价。有多少机构会因此倒下呢？我们不知道。此外，70万亿美元的CDS也需要重新定价。
资产重新定价还可能对经济产生大的影响。廉价的信用已经助长了美国的消费。信用之所以廉价，是因为美联储和华尔街轻易创造了那些低估了风险同时又让人很难懂的产品。资产重新定价意味着美国家庭的信用将大幅度减少。美国经济可能会面临10多年前在亚洲发生的一切:GDP衰退 4%~5%。
我相信，整个美国金融体系也许已经是负资产。如果杠杆资产贬值10%，也许就没有任何资产了。美国金融体系过度杠杆化，以至于难以承受大幅的资产价格贬值。10年前，美国金融产业的杠杆化是GDP的70%，5年前是100%，2007年则是137%。我们可以争论杠杆化的比例是否应该回到100%或者70%，这个数字也许在两者之间。因此，去杠杆化的规模应该超过6万亿美元，这相当于雷曼兄弟受困资产的10倍。那么多的去杠杆化意味着资产价格将出现大的缩减。但是，美国金融体系杠杆化太多了，以至于很难承受。这也许意味着整个金融体系已经破产。
现在有两种方法对付这场危机。正确的路径是让市场出清，为不良资产建立一个可流动市场。市场和经济都会很快见底。十年前亚洲就是这样做的。另外的选择是，把不良资产隐藏起来，然后允许金融机构在利润和损失抵消之间慢慢恢复。目前来看，美国正在像日本15年前做的那样，选择的是第二种路径。不同的是，美国由于贸易逆差或者低储蓄率，现在是通货膨胀，而日本当时是通货紧缩。
让雷曼兄弟倒闭似乎表明美国政府正寻求一个市场化的解决方案。我并不十分确信这一点。去杠杆化的比例太大，以至于市场难以消化。美国政府也许会重新回到援助行动的循环中来。他们会让AIG倒掉吗？如果他们救助了AIG，那我们就又重新回到了老样子。
美国唯一的解决办法是印钱来掩盖金融机构的流动性问题，让他们加班来清理损失。而市场为此将卖掉美元，买进黄金。
美国正在这场危机的处理中蹒跚而行。这使得这种选择非常重要。15年前，日本将利率降到了零，来稳定破产的金融机构，然后用财政资金来稳定需求。这导致了“失去的十年”，企业和银行在此期间慢慢恢复生存能力。这实际上是一个把政府的钱转移到公司资产平衡表上的缓慢过程。这种平衡只有在高额的贸易顺差、高储蓄率等基础上才有可能。
美国的经常账户占GDP的5%。政府负债水平已经很高。因此日本的解决方案并不可行。唯一剩下的武器就是美元了。美国可以印刷美元，然后让世界共同来分担。接下来几年，美国可能面临的是负的真实利率、高通胀、弱美元。债券市场的潜在崩溃可能摧毁这个平衡。所以，只要美国国债收益率保持低水平，美国就没有动力让美元强势。只有等各国中央银行抛售美国国债时，美国才可能改变它的政策。
在雷曼兄弟的事情上，美国政府正试图划出救助的底线。如果它坚持现在的新立场，这将标志着一场金融风暴的开始。因为没有进行去杠杆化，这场持续一年的危机正在变成慢动作。金融部门的负债已经从2007年第二季度的14.8万亿美元上升到了2008年第一季度的15.9万亿美元。
正常的金融危机意味着金融体系的去杠杆化。如果去杠杆化真在美国发生，我们必须面对三个问题:为雷曼兄弟解困而产生的流动性问题、风险资产的重新定价以及严峻的经济低迷局势。
这场市场风暴实际上是为了解决雷曼兄弟6000亿美元资产所导致的流动性担忧以及AIG可能面临的上述困境。笔者认为，这种资产拯救不会挫伤任何人。美联储已经拓展了他的最后贷款人职责，以至于很难看出流动性问题会像一个世纪前那样导致整个经济系统的下滑。但令人担心的因素仍然存在。
资产的重新定价会冲销掉几个金融机构的偿付能力。如果雷曼兄弟卖掉它的CDO部分和其他有问题的资产，这个价格就会是市场价格了，当然有可能接近于零。这将迫使其他机构按市值定价。有多少机构会因此倒下呢？我们不知道。此外，70万亿美元的CDS也需要重新定价。
资产重新定价还可能对经济产生大的影响。廉价的信用已经助长了美国的消费。信用之所以廉价，是因为美联储和华尔街轻易创造了那些低估了风险同时又让人很难懂的产品。资产重新定价意味着美国家庭的信用将大幅度减少。美国经济可能会面临10多年前在亚洲发生的一切:GDP衰退 4%~5%。
我相信，整个美国金融体系也许已经是负资产。如果杠杆资产贬值10%，也许就没有任何资产了。美国金融体系过度杠杆化，以至于难以承受大幅的资产价格贬值。10年前，美国金融产业的杠杆化是GDP的70%，5年前是100%，2007年则是137%。我们可以争论杠杆化的比例是否应该回到100%或者70%，这个数字也许在两者之间。因此，去杠杆化的规模应该超过6万亿美元，这相当于雷曼兄弟受困资产的10倍。那么多的去杠杆化意味着资产价格将出现大的缩减。但是，美国金融体系杠杆化太多了，以至于很难承受。这也许意味着整个金融体系已经破产。
现在有两种方法对付这场危机。正确的路径是让市场出清，为不良资产建立一个可流动市场。市场和经济都会很快见底。十年前亚洲就是这样做的。另外的选择是，把不良资产隐藏起来，然后允许金融机构在利润和损失抵消之间慢慢恢复。目前来看，美国正在像日本15年前做的那样，选择的是第二种路径。不同的是，美国由于贸易逆差或者低储蓄率，现在是通货膨胀，而日本当时是通货紧缩。
让雷曼兄弟倒闭似乎表明美国政府正寻求一个市场化的解决方案。我并不十分确信这一点。去杠杆化的比例太大，以至于市场难以消化。美国政府也许会重新回到援助行动的循环中来。他们会让AIG倒掉吗？如果他们救助了AIG，那我们就又重新回到了老样子。
美国唯一的解决办法是印钱来掩盖金融机构的流动性问题，让他们加班来清理损失。而市场为此将卖掉美元，买进黄金。
美国正在这场危机的处理中蹒跚而行。这使得这种选择非常重要。15年前，日本将利率降到了零，来稳定破产的金融机构，然后用财政资金来稳定需求。这导致了“失去的十年”，企业和银行在此期间慢慢恢复生存能力。这实际上是一个把政府的钱转移到公司资产平衡表上的缓慢过程。这种平衡只有在高额的贸易顺差、高储蓄率等基础上才有可能。
美国的经常账户占GDP的5%。政府负债水平已经很高。因此日本的解决方案并不可行。唯一剩下的武器就是美元了。美国可以印刷美元，然后让世界共同来分担。接下来几年，美国可能面临的是负的真实利率、高通胀、弱美元。债券市场的潜在崩溃可能摧毁这个平衡。所以，只要美国国债收益率保持低水平，美国就没有动力让美元强势。只有等各国中央银行抛售美国国债时，美国才可能改变它的政策。
不谈股市,谈谈自己公司
发贴日期：
2008-09-19 [ 0人评论过 ]
经济真的好转了么?我现在在广东,我在的公司,7月份到各方面指标都到顶峰了,然后,8月份9月份急转直下.所有人对未来几个月都很悲观.
买了双nike的鞋
我觉得快崩盘了
我发觉基金经理都蛮港的,都知道银行股不能碰,还重配!
看家好月圆的近来,讨论一下
发贴日期：
2008-09-11 [ 0人评论过 ]
里面JO 鲍为阿庆唱的那个手语的歌好听啊
zt:雷曼告急：会否成为下一个贝尔斯登？
发贴日期：
2008-09-11 [ 0人评论过 ]
雷曼兄弟会是下一个贝尔斯登么？这是现在华尔街上最热门的话题。当雷曼员工走出这家美国第四大投行在华尔街的办公楼时，迎接他们的是为数不少的记者和耀眼的闪光灯。一位不愿意具名的雷曼员工说：“记者们都在这里等着，等着看雷曼怎么倒下。”
9月9日，雷曼收盘于每股7.79美元，较前一交易日收盘价14.15美元暴跌44.95%，跌幅创造了该公司单日跌幅的历史记录。此前有消息称，雷曼与韩国产业银行(KDB)的资产转让谈判已经破裂。这让市场忧虑陡增，将前一天财政部拯救两房刺激的涨幅几乎全部回吐。
收盘后，雷曼发布声明，称将其发布第三季度财务报告的时间提前一周，于美国东部时间10日上午发布，并表示将同时发布一系列“关键性战略安排”。
本报记者第一时间获得了这份报告。该报告显示，雷曼第三季亏损达39亿美元，或每股5.92美元，超出预期。资产减记总额高达78亿美元，在对冲之后仍有56亿美元净减记。
雷曼同时公布了其自救措施：将大量减持抵押贷款、商业房产等流动性不好的资产；于2009年将商业房产资产从公司剥离装入独立公司Real Estate Investments Global(REI Global)；将出售其管理部门的大部分股份，并将分红降至每股5美分。
出售谈判扑朔迷离
近一段时间有关雷曼寻求出售其部分股权和子业务的消息频繁出现在市场视野中，其中，在投资者中影响最大的是雷曼与KDB间就出售其部分股权的消息。
上周KDB新闻发言人Sung Joo-young曾公开证实，KDB确与雷曼就收购其25%股权展开了谈判，并表示交易金额可能达到53亿美元。这一消息让市场信心得以支撑，雷曼上周一度站上17美元。
但谈判进展却颇为扑朔，韩国金融服务委员会主席全光宇周一曾公开表示：“鉴于国内外金融市场状况，韩国产业银行此刻应极审慎地考量收购雷曼的交易。”
而韩国国内对雷曼CEO富尔德的估值报价并不认可，周三出版的韩国媒体援引不具名韩国高层官员称：“基于国内金融环境、韩国产业银行的情况和这笔股权的价格，我们可说KDB和雷曼兄弟的谈判不太可能成功，已经破局。”
9日当天，雷曼兄弟股价暴跌了44.95%，下探至10年来低点。市场分析指，这次对雷曼股票的集中抛售与KDB收购交易谈判崩盘的消息有关。记者向KDB和雷曼发出对此事置评的邮件，至截稿时止均未收到回应。
在10日的新闻发布会上，雷曼CFO Ian Lowitt强调，公司将大力出售和减记住房抵押贷款和商业房产相关资产，并将其商业房产头寸剥离装入REI Global，从而净化雷曼的资产负债表。
“从目前情况来看，指望雷曼自身从抵押贷款市场的困境中解脱出来是不可能的。”对冲基金Highbridge能源资产管理公司总监徐建海说。徐曾在雷曼担任中层，对该公司业务比较熟悉，他认为由于该公司抵押贷款敞口过大，需要出现好的交易方能纾困。
此前亦有传言指，雷曼将寻求出售其投资管理部门Neuberger Berman。周二CNBC援引消息人士指雷曼高管已约见潜在买家，但竞投价最高仅为20亿美元，远逊于雷曼的为Neuberger Berman做出的100亿美元的估值。
Neuberger Berman被称为雷曼的“明珠”，自1995年雷曼以30亿美元收购之后，该业务迅速成长。出售该业务被认为是雷曼筹集新资金的努力遇阻的信号。
“Neuberger在整个雷曼的架构里面，是左右其价值的一块。”徐建海表示，出售该业务相当于断臂自救，出售最好的资产筹集资金纾困。
此前BlackRock、Carlyle Group、Hellman & Friedman LLC等多家公司均被指有意收购Neuberger，但至今仍没有任何交易出现。而9日的股价暴跌进一步打击了投资者信心，无疑为雷曼以理想价格出售股份或资产增加了难度。
Ian Lowitt在10日的新闻发布会上证实公司正在寻求出售Neuberger Berman的部分股份，并将在交易达成之后立刻公布详情。
10日，韩国联合通讯社引述韩国产业银行高层称，韩国产业银行正争取以约60亿美元买下雷曼兄弟控制股权，将超过原先的报道的25%的股权份额。路透援引不愿具名KDB主管称已向雷曼提出了报价，等待对方回复。“考虑到种种因素，看来难以达成协议”，该主管同时表示。
或将重创抵押贷款市场
谈到雷曼目前面临的困境，徐建海说，“其实就像一个人生了一块肿瘤，威胁到了它的生命，但是机体的其他部分还是健康的。”
徐建海指出，主要是由其抵押贷款支持资产头寸造成的。他认为雷曼的商品期货业务、股票业务以及传统的固定收益业务今年运营状况都很不错，但该公司在前几年经营过于激进，留下了650亿美元的抵押贷款相关资产和杠杆贷款100亿美元。与之对比，雷曼目前的市值仅仅53亿美元，自己所持的抵押贷款头寸的十三分之一。
“作为最大的抵押贷款承销商，雷曼有很多抵押贷款的敞口，杠杆也很高，这是它做得最不好的一件事情。”徐建海表示。
现在整个抵押贷款市场很不景气，而雷曼的相关资产又有杠杆，如果减记的话，下降10％就会损失近百亿美元，这就会比目前股票的总市值还要多。因此如果雷曼进一步减记资产，则有可能步上贝尔斯登的后尘。
9日下午雷曼的信用违约互换(CDS)较其债券利差已走阔120个基点，至440个基点，创纪录新高。但与贝尔斯登的情况不同的是，最大的三家投行高盛、摩根士丹利、美林均表示不会停止与其竞争对手雷曼的交易。而贝尔斯登正是在高盛发出一封声称将停止与该公司交易的邮件之后股价暴跌的。
由于雷曼有很大的抵押贷款相关资产头寸，一旦破产需要清理仓位，这么大的库存会给本已元气大伤的抵押贷款市场带来沉重打击。现在美国政府救助两房以支持抵押贷款市场的流动性，如果雷曼破产无疑将进一步提高政府挽救这一市场的成本。
“华尔街几家大的投资银行，贝尔斯登已经倒了，现在轮到雷曼，接下来还有美林，这个有点像多米诺骨牌。”徐建海表示，政府出手拯救两房很大程度上也是为了重振市场信心，而假如雷曼破产，那又将是对市场信心的重大打击。
但徐建海认为,“雷曼可能会有一个理想的解决方案，而不是破产”。
Ian Lowitt在新闻发布会上也表示：“这些措施得以践行之后，在2009财年时雷曼将重新成为资产负债表干净亮眼的公司。”
总归是要崩的,其实早到底早好
山上有喜欢穿AF1的没有?讨论一下
发贴日期：
2008-09-10 [ 0人评论过 ]
好么?690的那种全白的是牛皮的么?
02152895756是哪里的电话?
人肉一下 证监会拟推出可交换债缓解\"大小非\"股东资金困境
发贴日期：
2008-09-06 [ 0人评论过 ]
新华网北京９月５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会５日发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定（征求意见稿）》，证监会有关方面负责人表示，可交换债券的推出是完善资本市场结构的一个组成部分，有利于促进股票市场和债券市场的协调发展，缓解“大小非”股东资金困境。
这位负责人表示，为了在一定程度上保持用于交换的股票作为质押品的信用，证监会对用于交换的上市公司股票的资质提出了要求。发债主体限于上市公司股东，公司最近一期末的净资产额不少于人民币三亿元。
可交换公司债券
可交换公司债券（Exchangeable Bonds，简称为 EB）是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其它公司的股票。
《规定》强调，在可交换公司债券发行前，公司债券受托管理人应当就预备用于交换的股票与上市公司股东签订股票质押合同，并向证券登记结算机构办理股票质押登记，取得股票质押权权利证明文件。所质押股票及其孳息用于债券持有人按照约定条件交换股份和对债券提供质押担保。
为增强可交换公司债券的债性，证监会适当使股东持有的股票进入流通的时间后移，明确规定可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，预备交换的股票在约定的换股期间应当为无限售条件股份。
这位负责人表示，目前通过发布《规定》，为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供了一种可选择的渠道和新的流动性管理工具。按照规定，债券投资者将在１２个月后分散逐渐交换成其持有的股票，这样既可以避免直接对二级市场形成冲击，缓解限售股集中大规模上市对市场价格形成机制的冲击，对发债主体来说也可避免直接抛售大量股票造成股价下跌带来的损失以及不能变现的风险。
此外，可交换债事先锁定了未来的换股价格，这决定了其持有者大多数是长期看好公司、对换股价格较为认同、具有价值判断能力的投资机构，有利于稳定市场预期，引导投资理念的长期化和理性化。
据了解，可交换公司债券是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其他公司的股票。
需要说明的是，可交换债券与发行其他类型债券用于投资项目不同，上市公司股东发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。发债规模也受其所持上市公司股票市值的限制。
证监会：将以创新的市场化手段解决"大小非"问题
新华网北京９月５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）针对市场关注的“大小非”问题，证监会新闻发言人５日表示，监管层不会违背股权分置改革形成的契约，将以创新的市场化手段对“大小非”减持进行疏导和规范。
这位新闻发言人表示，在获得流通权之后，不涉及控股权的“大小非”股东会与其他流通股东一样遵循投资决策规律，来决定对所持股票进行抛售或者继续持有。
证监会：8月份“大小非”减持量环比减少四成多
新华网北京９月５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会５日披露的数据显示，被称为“大小非”解禁洪峰的８月份并没有出现减持潮，当月通过二级市场和大宗交易系统减持的“大小非”为４．８亿股，比７月份减少４３％。
证监会就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》答问
近日，为适应资本市场改革和发展的需要，丰富证券品种，中国证监会发布了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》（以下简称“《规定》”）。
问：可交换债券和可转换公司债券有哪些相同和不同？
答：不同之处一是发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，后者是上市公司本身；二是所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人本身未来发行的新股。再者可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换公司债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
问：目前推出可交换债券对发展证券市场的现实意义如何？
答：一是为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供了一种可选择的渠道。二是为上市公司股东提供了一种新的流动性管理工具。三是可交换债事先锁定了未来的换股价格。四是为机构投资者提供了新的固定收益类投资产品。
可交换债规模不得超股票市值70%
中国证监会有关部门负责人表示，为了规范上市公司可交换债券的行为和保护投资者的利益，根据《证券法》等，起草了上市公司股东可交换债的征求意见稿，规定发债主体仅限于上市公司的股东，发债金额不超过预备用于交换股票按募集公告前20日均价的70%。
这位负责人表示，为了在一定程度上保持用于交换的股票作为质押品的信用，证监会对用于交换的上市公司股票的资质提出了要求。发债主体限于上市公司股东，公司最近一期末的净资产额不少于人民币三亿元。
可交换公司债券
可交换公司债券（Exchangeable Bonds，简称为 EB）是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其它公司的股票。
《规定》强调，在可交换公司债券发行前，公司债券受托管理人应当就预备用于交换的股票与上市公司股东签订股票质押合同，并向证券登记结算机构办理股票质押登记，取得股票质押权权利证明文件。所质押股票及其孳息用于债券持有人按照约定条件交换股份和对债券提供质押担保。
为增强可交换公司债券的债性，证监会适当使股东持有的股票进入流通的时间后移，明确规定可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，预备交换的股票在约定的换股期间应当为无限售条件股份。
这位负责人表示，目前通过发布《规定》，为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供了一种可选择的渠道和新的流动性管理工具。按照规定，债券投资者将在１２个月后分散逐渐交换成其持有的股票，这样既可以避免直接对二级市场形成冲击，缓解限售股集中大规模上市对市场价格形成机制的冲击，对发债主体来说也可避免直接抛售大量股票造成股价下跌带来的损失以及不能变现的风险。
此外，可交换债事先锁定了未来的换股价格，这决定了其持有者大多数是长期看好公司、对换股价格较为认同、具有价值判断能力的投资机构，有利于稳定市场预期，引导投资理念的长期化和理性化。
据了解，可交换公司债券是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其他公司的股票。
需要说明的是，可交换债券与发行其他类型债券用于投资项目不同，上市公司股东发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。发债规模也受其所持上市公司股票市值的限制。
证监会：将以创新的市场化手段解决"大小非"问题
新华网北京９月５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）针对市场关注的“大小非”问题，证监会新闻发言人５日表示，监管层不会违背股权分置改革形成的契约，将以创新的市场化手段对“大小非”减持进行疏导和规范。
这位新闻发言人表示，在获得流通权之后，不涉及控股权的“大小非”股东会与其他流通股东一样遵循投资决策规律，来决定对所持股票进行抛售或者继续持有。
证监会：8月份“大小非”减持量环比减少四成多
新华网北京９月５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会５日披露的数据显示，被称为“大小非”解禁洪峰的８月份并没有出现减持潮，当月通过二级市场和大宗交易系统减持的“大小非”为４．８亿股，比７月份减少４３％。
证监会就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》答问
近日，为适应资本市场改革和发展的需要，丰富证券品种，中国证监会发布了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》（以下简称“《规定》”）。
问：可交换债券和可转换公司债券有哪些相同和不同？
答：不同之处一是发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，后者是上市公司本身；二是所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人本身未来发行的新股。再者可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换公司债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
问：目前推出可交换债券对发展证券市场的现实意义如何？
答：一是为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供了一种可选择的渠道。二是为上市公司股东提供了一种新的流动性管理工具。三是可交换债事先锁定了未来的换股价格。四是为机构投资者提供了新的固定收益类投资产品。
可交换债规模不得超股票市值70%
中国证监会有关部门负责人表示，为了规范上市公司可交换债券的行为和保护投资者的利益，根据《证券法》等，起草了上市公司股东可交换债的征求意见稿，规定发债主体仅限于上市公司的股东，发债金额不超过预备用于交换股票按募集公告前20日均价的70%。
美国改变对格鲁吉亚立场 重新审议美俄关系
发贴日期：
2008-09-04 [ 0人评论过 ]
俄塔斯社9月3日转载美国《华盛顿时报》的报道称，美国国务院负责欧洲和欧亚事务的助理国务卿丹尼尔·弗里德日前承认，格鲁吉亚侵犯南奥塞梯是个“错误”。
他说，不论格鲁吉亚领导人为自己的行为举出什么理由辩解，都不能说明该决定是理智的。
弗里德说，美国政府正在重新考虑与俄罗斯合作计划，包括军事路线方面，但这一进程不会以考虑如何制裁俄罗斯为开始。他说，赖斯在冲突爆发初期就要求其手下在做决定时务必考虑其对美国新政府在美俄关系问题上可能带来的影响。
他说，不论格鲁吉亚领导人为自己的行为举出什么理由辩解，都不能说明该决定是理智的。
弗里德说，美国政府正在重新考虑与俄罗斯合作计划，包括军事路线方面，但这一进程不会以考虑如何制裁俄罗斯为开始。他说，赖斯在冲突爆发初期就要求其手下在做决定时务必考虑其对美国新政府在美俄关系问题上可能带来的影响。
感叹一下，不知不觉，２７啦
立贴为证,年底A股要到1500
发贴日期：
2008-08-20 [ 0人评论过 ]
目前银行股还能保持高增长,证明,目前经济衰退的征兆还不明显,,暴风雨才刚刚开始,除非下期季报出来,银行利润增长接近0,能表明国家放宽了货币政策,大盘才能到底.至少银行股达到1.2的市净率才有投资价值 放量了
现在的奥运和股市让我想起了一部电影
不知道是谁在拼命作多啊
512M的笔记本DDR2 533内存,联想拆机,镁光的
大盘走的很妖,,因为....
明天是鬼节